鹏鼎控股 2026 年一季报业绩说明会纪要

摘要： 本次会议为鹏鼎控股 2026 年一季度业绩说明会，重点讨论了公司一季报财务表现、业务结构优化以及 AI 算力业务的快速增长逻辑与产能布局。

核心观点/结论：
公司认为目前已进入快速成长的黄金周期，核心驱动力为 AI 算力基础设施的升级（尤其是 1.6T 及以上规格对高阶 HDI 和 SLP 的需求）以及汽车电子的渗透率提升。预计 2026 年 AI 相关业务营收有望突破 50 亿元。

经营与财务要点：

1. 财务表现：Q1 实现营收 79.86 亿元，净利润 4.63 亿元。利润同比下滑主因是 2.4 亿元的汇兑损失及折旧费用增加。
2. 业务结构：通讯用板占比 59.1%，消费电子和计算机占比 28.9%，汽车和服务器用板占比提升至 11.1%。
3. 产能与研发：Q1 研发投入 7.04 亿元。2026 年资本开支 16.8 亿元，在建厂房 10 栋，预计到明年底陆续投产的 6 栋厂房将贡献 100 多亿元产值。

催化剂与风险：

1. 催化剂：AI 服务器向细线路、高密度 HDI 升级的趋势；泰国及国内新产能的释放。
2. 风险：原材料价格上行及汇率波动压力；海外设备供应潜在的瓶颈风险；新产品良率爬坡的不确定性。