国信证券主动量化策略周报：科创板领涨，成长稳健组合年内满仓上涨26.39%

摘要： 本报告为国信证券金融工程团队的量化策略周报，重点跟踪四个主动量化组合（优秀基金业绩增强、超预期精选、券商金股业绩增强、成长稳健）的业绩表现及其构建逻辑。本周成长稳健组合绝对收益最高（2.45%），年内表现最强，满仓状态下上涨26.39%。

核心观点：
量化投资可通过将对标基准由宽基指数转变为主动股基中位数，并结合量化增强手段（如基金持仓借鉴、超预期事件筛选、券商金股池优化及成长股时序布局）来获取更稳定的超额收益。

论据支撑：

1. 业绩表现：本年以来，四个组合均取得正收益，其中成长稳健组合（23.58%）和券商金股业绩增强组合（22.94%）显著战胜偏股混合型基金指数（9.83%）。
2. 策略逻辑：
   • 优秀基金组合：基于业绩分层优选基金并量化增强持仓。
   • 超预期组合：筛选研报标题超预期及净利润上调个股，结合基本面与技术面精选。
   • 券商金股组合：在券商金股池中进行组合优化以控制风格偏离。
   • 成长稳健组合：构建成长股二维评价体系，通过“先时序、后截面”提前布局超额释放黄金期。

局限性/风险：
主要风险包括市场环境剧烈变动导致量化策略失效，以及模型样本外表现与样本内存在差异的风险。