华丰科技：AI 超节点驱动增长，一季报业绩高增

摘要： 华丰科技 2026 年一季度实现业绩高增长，主要得益于 AI 算力建设热潮驱动的高速连接器产品渗透率提升以及防务重点项目的陆续交付。

核心观点/结论：
维持“买入”评级。受益于 AI 应用落地及国内算力景气度高企，高速连接器作为高性价比短距通信方案，有望在 AI 算力集群中加速渗透，推动公司相关产品放量。

经营与财务要点：

1. 业绩显著增长：2026 年一季度实现营业收入 6.33 亿元（同比增长 56.15%），归母净利润 1.05 亿元（同比增长 230.43%）。
2. 盈利能力改善：综合毛利率约 30.34%，得益于高毛利、高技术含量产品比重增加及规模效应显现。
3. 研发投入加大：研发投入同比增长 78.79%，重点聚焦高速传输与系统集成方向，旨在巩固技术壁垒。

催化剂与风险：

1. 催化剂：AI 算力集群需求持续增长，自主可控需求强烈。
2. 风险：下游需求不及预期、市场竞争加剧、铜材等原材料价格波动风险。