📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告深入探讨太空光伏行业，分析在低轨卫星星座规模化部署及远期太空数据中心兴起背景下的能源需求。报告对比了砷化镓、P型HJT及钙钛矿等三种技术路线的优劣，预测太空光伏市场长期空间有望突破万亿元，并对产业链上下游及竞争格局进行了详细研判。
行业主线：
- 双重需求驱动：短期由低轨通信卫星（如星链、中国星网）的密集部署驱动；远期由太空数据中心（算力卫星）带来的超大功率能源需求打开万亿级空间。
- 技术路径演进：目前砷化镓电池在高端、高可靠性任务中占据主导；P型HJT凭借成本优势成为低轨星座的中期主流；钙钛矿/晶硅叠层电池因高能质比和理论效率极限，被视为远期理想方案。
关键变化与分歧：
- 算力卫星的潜力：预计2030年后算力卫星大规模部署，将使年新增装机需求从2026年的0.18GW跃升至2035年的超90GW。
- 商业化验证加速：星链已验证晶硅路线在低轨星座的经济可行性，国内地面光伏龙头正积极推进在轨验证，市场格局尚未固化。
受益方向与风险：
- 受益方向：设备端关注HJT/钙钛矿整线及薄片化设备龙头；材料端关注柔性封装与耐辐照材料；电池端聚焦具有在轨记录或核心订单的厂商。
- 核心风险：新技术进展不及预期、星座/太空数据中心建设进度低于预期、全球光伏装机增速放缓、晶硅电池产能出清不及预期。