📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本次会议重点讨论日联科技在光通信检测领域的预期差，核心逻辑在于公司通过自研设备突破和收购飞来测试，构建全球工业检测平台龙头地位。
核心观点/结论：
日联科技正通过“内生+外延”战略，从单一的工业射线检测公司转型为覆盖多种检测技术路径（X射线、超声、红外、激光等）和多个高景气赛道（光模块、固态电池、商业航天等）的全球工业检测平台性龙头。
经营与财务要点：
- 光模块检测突破：公司自研的 X 射线智能检测设备已在光模块内部精密结构（如芯片贴装、光纤对准）检测中取得突破，预计很快将获得下游龙头客户订单。
- 收购飞来测试的战略价值：
- 产品全覆盖：飞来测试提供从晶圆级到模块级的全链条光电器件可靠性测试方案，对标国际领先水平。
- 客户资源优质：深度绑定国内光芯片龙头（如原界科技）及一二线光模块厂商（如天福通信、光讯等），并具备海外客户资源。
- 技术壁垒高：核心团队具备行业龙头（如飞尼撒）从业经验，在老化控温、微缩纳秒测试等指标上业内领先。
- 赛道空间大：国内可靠性验证市场空间预计达数十亿元，且具备向逻辑、功率、存储器件等半导体领域迁移的能力。
- 整合能力强：通过对新加坡 SS TI 等标的的快速整合，证明了公司具备高效的收并购整合能力。