📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告为电力设备行业周报，重点分析了国网“十五五”投资规模预期增长以及 AIDC 驱动的北美电力紧缺对电源设备升级的带动作用，同时覆盖光伏、风电、储能、锂电等细分赛道的最新进展。
行业主线：
- 新能源发电：太空光伏需求随卫星部署量增加而高增；英国海风 AR7 结果超预期，国内厂商有望迎来订单高峰；国内陆风招标维持高景气，预计 2026 年装机量维持增长。
- 储能与锂电：国内新型储能装机量显著增长，海外（尤其是美国）需求强劲；锂电产业链高景气，钠电在 AIDC 储能等新场景的产业化持续推进。
- AIDC 与电网：北美 AI 数据中心建设导致电力短缺，变压器和液冷设备有望成为关键瓶颈并驱动技术升级；国网“十五五”固定资产投资预计达 4 万亿元，重点推进特高压建设与数智化升级。
关键变化与分歧：
- 瓶颈转移：人工智能的制约瓶颈可能从芯片转移至电压变压器，带动电源设备需求外溢。
- 钠电机会：钠电迎来第二次产业化机会，竞争格局呈现“新势力聚焦材料，巨头定义应用”的特点。
受益方向与风险：
- 受益方向：太空光伏设备商、深远海风电供应链、北美电力设备及液冷供应商、电网数智化转型企业。
- 核心风险：政策支持力度不及预期、宏观经济与用电量增速放缓、国际贸易形势波动、原材料价格波动及产业链价格竞争加剧。