📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告提供了 2026 年 5 月的投资策略观点及金股组合推荐。分析认为市场在超跌反弹后短期有调整需求，预计将回归震荡阶段。建议在维持对 AI 硬科技、新能源等高景气方向关注的同时，适当配置低位行业或红利方向以平衡持仓风险。
核心观点：
市场短期动量减弱，成长行业反弹幅度已接近历史最高水平，短期建议适当降低成长配置，转向低位或红利方向，待市场完成调整后再重新增加成长配置。
论据支撑：
- 市场环境：美伊冲突缓和驱动反弹，但科技行业涨幅较高，分化明显。
- 配置方向：高景气方向集中在 AI 硬科技、新能源和部分周期行业。
- 金股组合：构建了包含赤峰黄金、工业富联、寒武纪、中际旭创等 11 只涵盖有色、煤炭、电子、通信、金融等多个行业的金股组合，旨在兼顾行业景气度与估值安全边际。
局限性/风险：
主要风险包括宏观经济增长不及预期、政策落地不及预期、海外拓展不及预期以及订单节奏不及预期。