5月金股推介会纪要

摘要： 本次会议为5月金股推介会，首先由策略组阐述 A 股已进入盈利驱动阶段，重点关注新能源、AI 科技及低位价值风格（大金融、消费）。随后，各研究团队分别推介了国防军工、半导体、新材料、电力、机械及金融领域的重点金股。

核心观点：

1. 市场整体：人民币持续升值及外资情绪转向积极，市场视角有望回归基本面，A 股进入盈利驱动阶段。
2. 结构机会：建议关注高油价下的新能源板块、景气度较高的 AI 科技方向，以及处于左侧的价值风格（大金融、消费）。

论据支撑：

1. 个股推荐逻辑：
   • 国博电子：TR 组件龙头，受益于国防信息化升级及华为卫星载荷配套。
   • 钢研高纳：高温合金领先，受益于航空发动机、燃气轮机需求及“一带一路”外贸。
   • 西电股份：探针台国产替代，12 英寸产品在重点客户验证，获华为哈勃投资。
   • 兆一创新：存储行业上行，利基型 DRAM 及定制化存储在端侧 AI 领域有潜力。
   • 道恩股份：业绩拐点确认，DV 轮胎材料及机器人材料提供新增长点。
   • 海科能源：煤电一体化降低成本，资产重组增强竞争力，高分红吸引力强。
   • 金盘科技：受益于 AIDC 领域订单爆发及海外市场开拓，品类向固态变压器升级。
   • 纽威股份：高毛利率订单释放，高端工业阀门市场突破及产能扩建。
   • 中信证券：行业龙头，受益于“五篇大文章”政策引导的综合服务商转型。

局限性/风险：
市场整体波动风险、个股订单兑现节奏、国产替代进度以及行业政策执行情况。