📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告为申万宏源 2026 年 5 月的“十大金股组合”推荐，旨在体现研究团队对未来一个月市场大势的研判及风格判断，为投资者精选具备竞争力的个股组合。
核心观点：
维持“两阶段上涨行情”的判断，认为当前处于第一阶段上涨后的震荡波段。当前核心定价逻辑为“重现实、重景气、重业绩”，建议重点配置景气科技与周期 Alpha 方向。
论据支撑：
- 科技方向：围绕“重现实”主线，聚焦 AI 服务器、光通信、储能等领域。
- 周期方向：把握交通运输、基础化工、有色金属、煤炭等顺周期景气板块中资源品涨价及高弹性标的。
- 组合构建：首推“铁三角”（浪潮信息、中远海能、川环科技），并综合配置东山精密、海博思创、鸿路钢构、华峰化学、国瓷材料、新集能源及赤峰黄金（港股）。
局限性/风险：
主要风险包括宏观经济波动风险以及个股业绩不及预期风险。