📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本报告针对2026年4月政治局会议提及的算力网、新一代通信网建设及“人工智能+”行动进行点评，认为政策驱动将显著拓展通信产业链的成长空间。
行业主线：
- 算力网建设加速：国家算力互联互通节点体系（1+M+N）标志着顶层设计进入全面实施阶段，东数西算工程已构筑关键枢纽，带动大规模社会投资。
- 通信技术演进：5G-A规模商用与6G前沿研发同步推进，国内Pre6G试验网已投入运行，预计2027年启动商用标准制定。
- AI驱动流量增长：头部大模型能力持续提升，智能体向自主决策演进，预测至2033年AI相关流量将占全球网络总流量的62%。
关键变化与分歧：
智能算力规模增速数倍于通用算力，且应用领域正从传统互联网、金融领域快速向制造、医疗、交通、能源等千行百业延伸。
受益方向与风险：
- 受益方向：重点关注光模块（中际旭创、新易盛等）、光器件与光芯片（天孚通信等）、光纤光缆（长飞光纤等）、AIDC（润泽科技等）及太空算力（普天科技等）产业链。
- 核心风险：通信技术与制式迭代过快、关键性能标准难以统一、AI发展不及预期或现网部署节奏缓慢。